近年来，中国证监会连续推进以注册制革新为龙头的资本市场全面深化革新，努力构建融资功效完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者正当权益获得有效�；さ亩嗵趵碜时臼谐√逑�。目今，A股市场投资者数量已突破2亿。在全市场注册制渐行渐近的配景下，增强投资者�；ぞ哂兄匾庖�。投资者�；な亲⒉嶂聘镄碌幕�，市场各方需配合努力、多措并举，加大投资者正当权益�；ちΧ�，不绝完善投资者�；ぶ贫�，推动注册制革新行稳致远。
一、什么是注册制？
注册制，即证券市场的证券刊行注册制，是公司刊行证券上市的制度，其区别于批准制。
注册制：刊行人在申请刊行股票时依法将与证券刊行有关的一切信息和资料果真, 交给主管机构审查, 主管机构只卖力审查信息和资料披露正当合规性，最终企业刊行的价值交给市场来决定。
批准制：刊行人在申请刊行股票时，证券监管机构不但要审查企业申报文件的真实情况，还对刊行人的财务状况、经营能力、生长前景等条件进行实质性审查，并有权反对不切合划定条件的股票刊行申请。
由此可见，二者的主要区别在于审核机关是否对公司的价值作出判断。相比于批准制，注册制最大的特征是快进快出。一方面，降低了上市的门槛，证券监管机构只对注册文件进行形式审查、不做实质判断，加速了上市进程；另一方面，注册制下劣质企业更容易退市，并有配套的退市门槛规则。
二、刊行上市注册制审核
1.深交所创业板施行注册制后，企业首次果真刊行股票并上市的上市条件是什么？
刊行人申请在创业板上市，应当切合下列条件：
一是中国证监会划定的创业板刊行条件；二是刊行后股本总额不低于3000万元；三是果真刊行的股份抵达公司股份总数的25%以上；公司股本总额凌驾4亿元的，果真刊行股份的比例为10%以上；四是市值及财务指标切合《创业板股票上市规则》划定的标准；五是深交所要求的其他上市条件。
红筹企业刊行股票的，上述第二项调解为刊行后的股份总数不低于3000万股，上述第三项调解为果真刊行的股份抵达公司股份总数的25%以上；公司股份总数凌驾4亿股的，果真刊行股份的比例为10%以上。红筹企业刊行存托凭证的，上述第二项调解为刊行后的存托凭证总份数不低于3000万份，上述第三项调解为果真刊行的存托凭证对应基础股份抵达公司股份总数的25%以上；刊行后的存托凭证总份数凌驾4亿份的，果真刊行存托凭证对应基础股份抵达公司股份总数的10%以上。
2.一般企业在创业板首次果真刊行上市在市值和财务指标方面需满足哪些条件？
凭据《创业板股票上市规则》，刊行人为境内企业且不保存表决权差别安排的，市值及财务指标应当至少切合下列标准中的一项：
（一）最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5000万元；
（二）预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元；
（三）预计市值不低于50亿元，且最近一年营业收入不低于3亿元。
3.在深交所注册制审核阶段，首次果真刊行股票并上市需要经过哪些程序？
申报企业在创业板首次果真刊行股票并上市，交易所审核阶段一般要经过受理、审核、创业板上市委员会（以下简称上市委）审议等环节，交易所审核和中国证监会注册的时间总计不凌驾3个月，刊行人及中介机构回复问询的时间不凌驾3个月，具体程序如下：
（1）申请与受理。刊行人应当通过保荐人以电子文档形式，向深交所提交刊行上市申请文件。保荐人要同步报送事情稿本和验证版招股说明书供监管备查。深交所凭据收到刊行上市申请文件的先后顺序，在5个事情日内决定是否受理。刊行上市申请文件保存与中国证监会和深交所划定文件目录不相符等情形的，刊行人应当在30个事情日内予以补正。
（2）审核问询。深交所刊行上市审核机构凭据受理顺序开始审核，自受理之日起20个事情日内提出首轮审核问询，刊行人及其保荐人应实时、逐项回复问询�；馗床痪哂姓攵孕曰蛐畔⑴恫宦阋�，或者发明新的事项的，可以继续问询。问询中保存重大疑问且未能合理解释的，可对刊行人及其保荐人、证券效劳机构进行现场检查。无需进一步问询的，将出具审核报告提交上市委审议。
（3）上市委审议。上市委召开审议集会，对深交所刊行上市审核机构出具的审核报告及刊行上市申请文件进行审议，通过合议形成是否切合刊行条件、上市条件和信息披露要求的审议意见。对刊行人保存尚待核实的重大问题，无法形成审议意见的，经合议可以暂缓审议，暂缓审议时间不凌驾2个月。
（4）报送审核意见或者作出终止刊行上市审核的决定。深交所结合上市委审议意见，审核通过的将出具刊行人切合刊行条件、上市条件和信息披露要求的审核意见，并提请中国证监会履行注册程序。
4.在创业板注册制刊行上市环节，刊行人需要披露哪些文件？
深交所受理刊行上市申请文件当日，刊行人应当在深交所网站（www.szse.cn）预先披露招股说明书、刊行保荐书、上市保荐书、审计报告和执法意见书等文件。深交所就上市申请事项进行问询后，刊行人应当在深交所网站上披露问询函的回复意见。
深交所受理刊行上市申请后至中国证监会作出注册决定前，刊行人应当凭据《深圳证券交易所创业板股票刊行上市审核规则》的划定，对以上文件予以更新并披露，投资者可以查阅相关信息。
刊行人在取得中国证监会同意注册决定后，启动股票果真刊行前，应当在深交所网站和切合中国证监会划定条件的网站披露招股意向书。
刊行价格确定后五个事情日内，刊行人应当在深交所网站和切合中国证监会划定条件的网站刊登招股说明书，同时在切合中国证监会划定条件的报刊刊登提示性通告，见告投资者网上刊登的地点及获取文件的途径。
5.投资者在阅读刊行人预先披露的招股说明书等文件时，需注意哪些方面？
预先披露的招股说明书等文件不是刊行人刊行股票的正式文件，仅供预先披露之用，不可含有股票刊行价格信息，不具有据此刊行股票的执法效力。相关刊行申请尚需经深交所和中国证监会履行相应程序，投资者应当以正式通告的招股说明书作为投资决定的依据。
6.创业板施行注册制后，刊行上市历程是否会泛起暂�；蛑兄沟那樾�？
中国证监会作出注册决定后至拟刊行股票上市交易前，刊行人爆发重大事项可能导致刊行人不切合刊行条件、上市条件或者信息披露要求的，应当暂停刊行；刊行人已经刊行的，应当中止上市。深交所发明刊行人保存上述情形的，有权要求刊行人中止上市。
三、退市规则
1.创业板公司危害警示标识包括哪些？
创业板公司危害警示分为提示保存终止上市危害的危害警示（以下简称退市危害警示）和提示保存其他异常危害和状况的其他危害警示。
上市公司股票交易被实施退市危害警示的，在股票简称前冠以“*ST”字样，被实施其他危害警示的，在股票简称前冠以“ST”字样，以区别于其他股票。公司同时保存退市危害警示和其他危害警示情形的，在公司股票简称前冠以“*ST”字样。
2.可能引发创业板上市公司强制退市的情形有哪些？
可能引发上市公司强制退市的情形主要有四大类，划分是重大违法强制退市、交易类强制退市、财务类强制退市和规范类强制退市，具体标准在深交所《创业板股票上市规则》中有详细划定，投资者可登岸交易所官方网站查阅规则，了解具体退市划定。
3.创业板强制退市流程及交易安排是如何划定的？
创业板退市流程已取消暂停上市、恢复上市环节。关于触及财务类、规范类、重大违法类指标的公司先予实施退市危害警示（*ST），此后终止上市并进入退市整理期，触及交易类指标的公司直接予以终止上市，不实施退市危害警示，也不再设置退市整理期。
关于重大违法强制退市情形，停牌时点由知悉送达行政处分事先见告书或者司法裁判后移至收到行政处分决定书或者司法裁判生效，并在知悉送达行政处分事先见告书或者司法裁判时对公司股票实施退市危害警示，给予投资者更充分的交易时机并增强危害警示。
4.创业板公司退市整理期的交易期限是如何划定的？
退市整理期的交易期限为三十个交易日。公司股票在退市整理期内全天停牌的，停牌期间不计入退市整理期，但停牌天数累计不得凌驾五个交易日。
公司未在累计停牌期满前申请复牌的，深交所于停牌期满后的次一交易日对公司股票复牌。
5.创业板上市公司在退市整理期内，如何进行通告？
创业板上市公司应当于退市整理期的第一天，宣布公司股票已被深交所作出终止上市决定的危害提示通告，说明公司股票进入退市整理期的起始日和终止日等事项。
创业板上市公司应当在退市整理期前二十五个交易日内，每五个交易日宣布一次股票将被终止上市的危害提示通告，在最后五个交易日内每日宣布一次股票将被终止上市的危害提示通告。
6.创业板公司强制退市后，投资者是否还能转让股票？
创业板上市公司应当在深交所作出终止其股票上市决定后，立即安排股票转入全国中小企业股份转让系统或者深交所认可的其他转让场合挂牌转让的相关事宜，包管公司股票在摘牌之日起四十五个交易日内可以挂牌转让。
7.创业板上市公司泛起哪些情形，可以向深交所申请主动终止上市吗？主要流程是什么？
创业板上市公司泛起下列情形之一的，可以向深交所申请主动终止其股票上市交易：
（1）上市公司股东大会决议主动撤回其股票在深交所上市交易，并决定不再在证券交易所交易；
（2）上市公司股东大会决议主动撤回其股票在深交所上市交易，并转而申请在其他交易场合交易或转让；
（3）上市公司股东大会决议解散；
（4）上市公司因新设合并或者吸收合并，不再具有独立主体资格并被注销；
（5）上市公司以终止公司股票上市为目的，向公司所有股东发出回购全部股份或者部分股份的要约，导致公司股本总额、股权漫衍等爆发变革不再具备上市条件；
（6）上市公司股东以终止公司股票上市为目的，向公司所有其他股东发出收购全部股份或者部分股份的要约，导致公司股本总额、股权漫衍等爆发变革不再具备上市条件；
（7）上市公司股东以外的其他收购人以终止公司股票上市为目的，向公司所有股东发出收购全部股份或者部分股份的要约，导致公司股本总额、股权漫衍等爆发变革不再具备上市条件；
（8）中国证监会或深交所认可的其他主动终止上市情形。
上市公司依据划定向深交所申请其股票终止上市的，深交所将在受理申请后进行审议，并作出是否同意公司股票终止上市申请的决定。上市公司应当在收到深交所关于终止其股票上市决定后实时披露股票终止上市通告。公司股票不进入退市整理期交易，在公司通告股票终止上市决定之日起五个交易日内予以摘牌，公司股票终止上市。
8.创业板上市公司主动终止上市的，如何�；ね蹲收哒比ㄒ�？
创业板上市公司申请主动终止上市的，应披露主动终止上市预案并说明公司终止上市原因、终止上市方法、终止上市后经营生长计划、并购重组安排、股份转让安排、异议股东�；げ椒�，以及公司董事会关于主动终止上市对公司久远生长和全体股东利益的影响剖析等相关内容。
深交所上市委员会对公司股票终止上市的申请进行审议，重点从�；ね蹲收咛乇鹗侵行⊥蹲收呷ㄒ娴慕嵌�，在审查上市公司决策程序合规性的基础上，作出独立的专业判断并形成审核意见。
主动终止上市、且法人主体资格将存续的公司，公司及相关各方应当对公司股票终止上市后转让或交易、异议股东�；げ椒プ鞒鼍咛灏才�，�；ぶ行⊥蹲收叩恼比ㄒ�。
来源：深圳证券交易所